ROE란 무엇인가? 쉽게 이해하기

1.ROE(Return on Equity)란 무엇인가?
간단하게 말해서 자기 자본이익률이다.
즉 , ROE는 기업이 자기 자본을 이용하여  어느 정도 수익을 올리고 있는지 알려주는 지표이다.
기업의 수익성지표다.

2.ROE의 핵심은?

1. 두 자릿수 이상의 ROE를 꾸준히 낼 수 있는 업체에 투자한다.
2.15%~20% ROE를 유지하는 기업에 투자한다.
3. 높고 일관성 있는 ROE 기업에 투자해야 한다.

 
 3.ROE 구하는 공식은?

당기순이익을 자기 자본으로 나눈다.
당기순이익 /자기 자본 *100
또는 EPS/BPS이다.
 

예)
A기업이
자기 자본이 100억
순이익이 10억
그럼 순이익 10억÷자기자본 100억 *100
ROE? 10% 이다.

4.ROE를 높이는 방법은?
1. 분자인 순이익을 높이는 방법
2. 분모인 자본총계를 낮추는 방법
당기순이익인 분자를 높이거나
자기 자본을 낮추면 됩니다.
그래서 배당이나 자사주매입을 적극적으로 하는 회사들이 ROE가 높다.

ROE가 어떤 방식으로 증가했는지 봐야 한다.
분자(순이익)가 증가한 것이 아니라
분모(자본)가 줄어든 경우도 있기 때문이다.

성장기업이라면 순이익을 계속해서 높이면
ROE가 높아진다.
어느 정도 성장해서 시장을 평정한 다음에 자사주를 매입 소각 아니면 쌓아놓은 돈을 주주들에게 배당하면 높아진다.

자기 자본으로 얼마나 순이익을 내냐?
수익성지표인데요.
즉 투자 대비 수익률
자기 자본( 주주의 자본)으로 주주의 돈으로
그 기업이 얼마나 많이 남겼느냐?이다.
현재 예금에 대한 ROE는 얼마죠?
내가 얼마를  맡기면 얼마를 리턴해주냐 바로 이 개념이다.
예금에 대한 ROE는 1.5%


5. 워런버핏은 왜 ROE를 강조하는가?
두 자릿수 이상의 ROE를 꾸준히 낼 수 있는 업체에 투자하라.
15%~20% ROE를 유지하는 기업에 투자하라.
실제로 버핏 포트폴리오에는 두 자릿수 이상의 ROE를 꾸준히 유지하는 기업들이 많다.

*높고 일관성 있는 ROE 기업에 투자해야 한다.

6. 경제적 해자와 ROE관계는?
자본비용 이상의 자본이익률을 장기간 거둬들일 수 있는 능력이다.
사업을 하려면 자본을 끌어와 남보다 우수한 성과를 낼 수 있어야 함
신제품을 낼 때마다 가격을 올릴 수 있고
 타 경쟁사는 못 따라 함
결국 고 ROE를 유지할 수 있는 기업이고 이건 가격결정권이 있다는 것임
그래서 위대한 기업을 적정가격에 산다는 것임


7. 미국의 ROE는 왜 증가하는가?

미국의 ROE는 왜 증가하고 있냐면 우선 미국 기업들이 돈을 잘 법니다.
그리고 주주환원에 있다.
미국 기업은 매년 순이익의 평균 89%를 주주환원에 사용합니다. 자사주 매입을 하면 70% 이상은 소각을 하죠. 하지만 우리나라는 주주환원율이 28%밖에 안 돼요. 소각하는 경우는 거의 없고요.

자사주를 매입하고 소각하면 주식수가 줄어들면서 주당순이익은 높아지게 되겠죠.
배당을 하면 자본에서 떼어 주니까 자본이 줄면서 ROE가 오르고요. 이런 주주친화 정책 때문에 미국 시장의 실질적인 투자 수익률도 올라가는 겁니다.


8. 국가별로 ROE는 어떻게 되는가?

국가별 ROE자료
세계 ROE 15%
선진국 ROE 15.8%
미국 ROE 20%
 

 
9.ROE분석 결과는?
*ROE는 기업의 수익성 지표다.
1. 두 자릿수 이상의 ROE를 꾸준히 낼 수 있는 업체에 투자하라.
2.15%~20% ROE를 유지하는 기업에 투자하라.
3. 높고 일관성 있는 ROE 기업에 투자해야 한다.
4. 선진국 중에는 미국이 압도적으로 높다. 미국에 투자하라.